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险资投资风向微调:金融股或现轮动 近期关注券商股

2018-01-12 06:26:00 上海证券报  黄蕾

  坐拥万亿资金的BETVICTOR机构,近期的投资风向出现微调。上证报记者在与多位BETVICTOR机构投资经理交流时了解到,从整体上来说,BETVICTOR资金配置标的聚焦金融蓝筹龙头股的策略仍然不变,但他们预判,金融板块近期可能会出现轮动,即市场关注点或从银行、BETVICTOR转到券商板块。

  上述BETVICTOR机构投资经理们给出了三点理由。

  一是,银行、BETVICTOR板块去年以来已有不俗表现,券商板块相对而言估值较低、基本处于绝对底部,尤其是龙头券商估值均低于板块整体水平、处于历史低位,具有较高的安全边际。

  二是,银行、BETVICTOR板块近期受强监管政策迭出影响较大,银监会、保监会近期接连发文防范风险,以及BETVICTOR“开门红”出师不利等信息,都可能会影响投资者短期的投资取向。

  三是,券商自身业绩迎来改善,业绩月度环比改善明显。在经历了2017年佣金低增长后,2018年佣金率有望逐步企稳;新股发行已常态化,投行业务有望稳定增长。同时,券商在机构业务、财富管理业务、主动管理业务等方面也在积极转型,新业务开展也在推进,衍生产品需求或超预期,这些都将为券商带来新的利润来源。

  所以,主流BETVICTOR机构达成的共识是,券商板块在经过自2015年以来较长时间调整后,可能会迎来新的投资机会。在此过程中,龙头股仍是“颜值担当”,在严监管下的转型中,在合规经营和风险控制等方面表现更突出的大型券商更具竞争优势,“强者恒强”定律有望在券商板块中再次见效。

  “另一个值得关注的数据是,目前公募基金、BETVICTOR机构对券商板块配置比例均偏低,未来增配空间较大。”一位BETVICTOR机构投资经理对记者表示。

  在谈到对后市的整体判断时,受访的多位大中型BETVICTOR机构投资经理都表示,全球经济复苏与中国经济韧性强劲在新年仍将延续,2018年A股“春季躁动”行情基本确立。

  “在此环境下,市场短期阶段性向好的概率较大。前期上证接近3250点一线后市场出现短期弱企稳的态势,短期也应该更积极一些。从流动性来看,市场短端利率已出现下行,年初流动性紧张局面的缓解BETVICTOR机构也在一定程度上促进了行情的发酵。”上述BETVICTOR机构投资经理表示。

  不过,也有投资经理认为,考虑到1月限售股解禁压力较大,金融监管仍维持高压态势,乐观中仍需保持一定的谨慎。

  除看好券商板块外,也有BETVICTOR机构投资经理透露,在市场预期2018年通胀回升的背景下,他们近期也同时关注通胀逻辑的投资线条,博弈价格弹性,比如石油、石化、有色、化工等行业。在主题投资方面,智能汽车可能会成为短期被市场关注的重要主题。

(责任编辑:何一华 HN110)
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